이 논문은 다음과 같은 최근의 국제적으로 빈번하게 발생하고 있는 인접국 사이의 인수 합병(CBMA, Cross-border M&A)에 관한 정형화된 사실들을 다루고 있다. 그러한 CBMA에 대한 사실은 다음과 같은 중요한 요소에 상당한 영향을 받는데 그 요소를 열거해 보면 다음과 같다.

1. 규모
2. 산업이나 장소
3. 시간의 변화에 따른 해외 직접 투자와 비교한 이윤
4. 수평적(시장에 직접적으로 참여) 또는 수직적(공급망의 합병) 인수합병
5. 재무관리의 방식
6. 차이가 큰 산업 사이의 거래 또는 같은 산업 내의 거래
7. 인수합병의 조정 방식
8. 전략적 또는 재무적 동기에 의한 거래

아울러, 이 논문에서는 CBMA가 개발도상국과 선진국에 어떠한 다른 영향을 미치는지도 분석하고 있다. 물론 기업이 인수 합병한 기업의 일부를 또 다른 기업에 다시 파려는 유인이 존재한다는 사실을 인지하고 그 효과의 크기 또한 추정하고 있다.

결론적으로 정부 정책의 변화가 외국인 투자를 유치하는 경우와 국가 안보에 대한 충돌에 균형을 맞추기 위해 어떻게 해야 할 것인지에 대한 연구가 필요할 것임을 밝히고 있다.

이 논문의 원본은 다음 링크를 통해 얻을 수 있다.

NBER Working Paper No. 26843, The International Market for Corporate Control